硅谷银行危机继续传导资管巨子自购股票打“强心针”

发布时间：2025-04-26　点此：295次

本报记者蒋牧云张荣旺上海、北京报导

硅谷银行的危机仍在延伸。自其露出危险直至破产之后，美股一众金融组织股票大跌，其间，更是触及了资管巨子嘉信理财（SCHW.N）。有关数据显现，短短几个买卖日内，嘉信理财的股价自3月8日收盘价76.2美元/股，跌至3月14日收盘价56.68美元/股，其间股价最低触及45美元/股。

商场关怀的是，这场硅谷银行的危机是否会持续延伸？在采访中，多位业界人士向《我国运营报》记者表明，连锁爆雷的或许没有消除。美联储不断推升无危险基准利率的状况下，短期内将极大压低美国短期债券商场的收益曲线。值得注意的是，根据我国的大部分中小银行财物负债结构与硅谷银行有较大差异，此次危机对我国发生的影响极为有限。

股价暴降

嘉信理财是美国最大的金融服务公司之一。嘉信理财旗下隶属组织包含嘉信理财公司（Charles Schwab & Co., Inc.）、嘉信银行（Schwab Bank）、CyberTrader公司（CyberTrader, Inc.）和嘉信理财香港有限公司（Charles Schwab, Hong Kong, Ltd .），供给证券生意、银行、财物办理与相关的金融服务。

据悉，嘉信理财相同持有很多长时间债券，因为美联储加息面临债券出资浮亏。一起，财报显现，2022年第四季度，嘉信理财的存款较上年同期下降17%，商场忧虑其也会像硅谷银行相同出售HTM（持有至到期出资组合）产品。

遭到硅谷事情影响后，嘉信理财高管也纷繁现身期望安稳出资者心情。3月13日，嘉信理财创始人施瓦布（Charles Schwab）在公司网站的声明中表明，嘉信理财具有广泛的客户根底，资本金超越监管要求。“嘉信理财作为风暴中的安全港的长时间名誉依然完好无缺，这得益于创纪录的事务体现、保存的财物负债表、强壮的流动性头寸，以及经过嘉信理财进行每日出资的逾3400万个多元化的客户账户。”

3月14日，嘉信理财CEO Walt Bettinger表明，公司仍在阅历可观的资金流入，这与人们对硅谷银行封闭带来的银职业危机正在该职业中延伸的忧虑相反。一起他还泄漏，在当日上午为自己的个人账户买了5万股公司股票。尽管如此，在3月9日起的4个买卖日内，其股价的跌落起伏依然到达25.6%。

另一方面，继硅谷银行封闭之后，美国财政部、美国联邦储藏委员会和美国联邦储蓄稳妥公司3月12日发布联合声明宣告，总部坐落纽约市的签名银行（Signature Bank）已被当地监管组织封闭。

为何硅谷银行的危时机不断传导？盘古智库高档研究员江瀚向记者表明，硅谷银行作为一家规划并不大的银行，它本身的破产实践并不会引发商场太大的问题。但关键在于，当时美国商业银行运营环境改动，已不是此前只允许银行在州内部运营，商业银行经过同业存款等一起事务，实践上现已从某种意义上形成了一个全体。因而，一家商业银行呈现问题很有或许引发的是商业银行的连锁反应，硅谷银行当时呈现了较严峻的问题，就有或许引发整个商场的连锁效应，终究的结果是引发更多银行的爆雷，好在美联储现已开端采纳办法救助硅谷银行。

危机没有免除

为应对此次危机，美国财政部、美联储、联邦存款稳妥公司联合出手，为硅谷银行储户兜底，遏止危机晋级。

那么，此次危机是否可以免除？事情后续或许会呈现什么走向？对此，江瀚指出，连锁爆雷的或许性没有消除。其以为，关于当时的整个商场来说，各商业银行面临的危险有或许会进一步增强。当时爆雷的两家商业银行尚归于小银行，关于全体银职业的危险影响有限，可是一旦呈现了更大规划的银行爆雷现象，关于整个银职业的影响将会是史无前例的，一旦爆雷规划大到美联储难以支撑或难以处理的状况，那么关于整个商场来说将会是巨大的危机。

“所以，咱们看待硅谷银行事情的时分，不仅仅要考虑的是单一银行的问题，而是整个银行体系或许面临的危险，究竟美联储的才能也是相对有限的，一旦银行危险扩大到美联储难以处理的时分，就有或许呈现更大的危机。”江瀚说道。

独立世界战略研究员陈佳也表明，与我国银职业商业银行形式为主不同，美国银职业是一个以出资银行形式为主的直融体系，而“伪科技投行”硅谷银行的爆雷破产揭开了美国银行体系还有很多存款不在联邦存款稳妥体系中的现实，成为了当时美国金融监管存在体系机制性缝隙，深深拖累了美国存款稳妥体系中各大体系重要性银行（SIBs）。一旦美国中小型地方性银行和存款组织发生挤兑危机，将会有很多存款从这些组织抽离进入SIBs，而细分这些存款结构主要是现金以及短期美债，一旦这些资金进入SIBs将会顺路借机进行财物长短期限交换以完成大规划二次套利。考虑到当时美联储还在不断推升的无危险基准利率，美国银职业底层存款结构将跟着资金从非SIB进入SIB而发生体系性变迁，短期内将极大压低美国短期债券商场的收益曲线。

不过，如前所述，我国与美国的业态不同。在业界看来，此次危机对我国发生的影响有限。远东资信《硅谷银行破产事情解读及后续影响剖析》中就指出，结合我国的微观审慎监管结构、据守不发生体系性金融危险的方针底线，以及我国商业银行的财物负债结构，我国的大部分中小银行财物负债结构与硅谷银行有较大差异，我国中小银行的零售存款占比比较于硅谷银行遍及较高，公司存款集中度较为合理，且流动性较为富余，因而迸发流动性危机的或许性较低。

（修改：何莎莎校正：颜京宁）

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